Pengumuman Morgan Stanley Capital International (MSCI) mengenai konsultasi publik atas status pasar modal Indonesia tidak berarti Indonesia langsung turun kelas. Pelaku pasar diminta tetap tenang dan mencermati perkembangan secara rasional, karena fundamental ekonomi nasional dan pasar saham domestik dinilai masih cukup kuat.
Co Founder Pasar Dana sekaligus Praktisi Pasar Modal, Hans Kwee menjelaskan bahwa pengumuman resmi MSCI pada 15 Oktober 2026 pukul 20.40 GMT merupakan awal dari proses konsultasi mengenai usulan perubahan klasifikasi pasar saham Indonesia dari Emerging Market (EM) menjadi Standalone Market.
“Pengumuman ini bukan keputusan turun kelas, melainkan mulainya proses diskusi formal selama enam bulan ke depan. Sampai keputusan final rilis pada akhir Juni 2027, Indonesia masih terdaftar secara resmi sebagai Emerging Market dalam indeks MSCI,” ujar Hans Kwee dalam keterangannya, Jumat (16/10/2026).
Hans menilai peluang Indonesia turun kelas menjadi Frontier Market (FM) maupun Standalone Market sangat kecil. Penilaian ini didasarkan pada ukuran ekonomi Indonesia yang besar di kawasan, pertumbuhan ekonomi yang stabil, inflasi yang terkendali, serta jumlah saham domestik yang memenuhi kriteria Emerging Market.
Saat ini, terdapat sembilan saham Indonesia yang memenuhi kriteria tersebut, jauh di atas batas minimal tiga saham. Selain itu, konsultasi yang dibuka MSCI mengarah pada kemungkinan perubahan status menjadi Standalone Market, bukan Frontier Market, karena karakteristik pasar modal Indonesia dinilai tidak sesuai dengan kriteria kategori Frontier.
MSCI membuka masa konsultasi dan pengumpulan masukan hingga 30 April 2027. Keputusan final dijadwalkan diumumkan paling lambat pada 30 Juni 2027.
Selama proses konsultasi berlangsung, kebijakan pembekuan indeks (index freeze) tetap diterapkan. Artinya, penambahan saham baru ke dalam indeks dan peningkatan bobot saham melalui Free Float Inclusion Factor (FIF) masih ditunda. Sementara itu, penghapusan saham yang berkaitan dengan pengawasan High Shareholding Concentration (HSC) tetap dilakukan berdasarkan data yang tersedia.
Menurut Hans, waktu hingga April 2027 seharusnya dapat dimanfaatkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Bursa Efek Indonesia (BEI), dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) untuk menunjukkan hasil nyata dalam memperbaiki tata kelola pasar modal.
Perbaikan tersebut mencakup penegakan aturan, transparansi kepemilikan saham publik (free float) di atas 1%, serta pengawasan aktivitas perdagangan.
Baca Juga: Analis soal Dampak Usulan MSCI ke Pasar Saham RI: Dana Asing Terancam Keluar, Rupiah Bisa Tertekan!
Baca Juga: BEI: Status Standalone Market MSCI Bukan Level Terendah di Pasar Saham
Baca Juga: BEI Gerak Cepat Hadapi MSCI, Siapkan Langkah untuk Jaga Status Pasar Saham RI
“MSCI secara terbuka menyatakan bahwa proposal reklasifikasi ini dapat ditinjau kembali (reconsideration) apabila terdapat bukti nyata perbaikan tata kelola dan fungsi pasar yang material sebelum keputusan akhir diambil. Pengumuman ini merupakan panggilan akselerasi (call-to-action) bagi otoritas,” tegasnya.
Hans juga memastikan bahwa aktivitas perdagangan, likuiditas harian, dan operasional bursa tetap berjalan normal tanpa pembatasan. Karena itu, investor diminta tidak mengambil keputusan secara emosional, terutama dengan menjual saham hanya karena kekhawatiran terhadap usulan MSCI.
Sebaliknya, investor disarankan tetap memperhatikan fundamental masing-masing emiten dan perkembangan perbaikan tata kelola pasar modal Indonesia selama masa konsultasi berlangsung.